قد يستغرق التغلب على تأثير الركود الحاد سنوات، كما تعلمنا من الكساد الكبير، أجيال كاملة من الأشخاص الذين لديهم حظ سيئ للدخول إلى القوى العاملة خلال مثل هذه الأوقات قد لا يعوضون أبدًا عن فرص الدخل المفقودة، غالبًا ما يجد أولئك الذين يتقاعدون في مواجهة الركود جزءًا كبيرًا من أموالهم مدخرات ذهب، مما اضطرهم إما للعيش على أقل مما كانوا يتوقعون أو إعادة الانضمام إلى القوى العاملة.

إنها صورة قبيحة ولسوء الحظ الركود هو ببساطة جزء من الدورة الاقتصادية، الحكومات والبنوك المركزية غالبًا ما تستخدم السياسة المالية أو النقدية لهندسة طريقهم للخروج من فترات الركود، لكنها مسألة معقدة، في أوائل عام 2020، على سبيل المثال، بدأ التضخم في الارتفاع أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ دورة رفع سعرية عنيفة دفعت الاقتصاد نحو الركود، وبقدر ما يمكن أن يكون الركود سيئًا، ذهب التفكير، كان التضخم عدوًا أسوأ، بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

أربعة دلائل تشير إلى أن الركود قد اقترب

بالحديث عن النكات الاقتصادية، إليكم آخر: توقع الاقتصاديون 12 من حالات الركود الخمسة الماضية.

نعم، إنهم مجموعة متشائمة، ولا يفهمون الأمر دائمًا بشكل صحيح، بالإضافة إلى أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي يستخدم لوصف حالات الركود نظرة رجعية، مما يعني أنه بحلول الوقت الذي يتم فيه الإعلان عن الركود، فقد يكون قد انتهى بالفعل، ومع ذلك، هناك بعض القرائن التي قد تساعدك على إدراك متى يكون الركود الاقتصادي يلوح في الأفق:

• تخفيضات الوظائف، على الرغم من أن الشركات تسريح العمال حتى أثناء أوقات الازدهار يحدث تسريح العمال في كثير من الأحيان عندما يبدأ قادة الشركات في الشعور بالضغوط، ربما بدأت تكاليف الجملة المرتفعة في الإضرار بهوامش ربحها، أو ربما انخفض الطلب على منتج رئيسي، عند الشركات الكبيرة بشكل منتظم تعلن عن تسريح آلاف الموظفين، يجب أن تنتبه.

يمكنك أيضًا مراقبة اتجاهات التوظيف عن طريق بعد تقرير الوظائف الشهري وإحصائيات أخرى صادرة عن مكتب إحصاءات العمل، أو ضع في اعتبارك متابعة الأبحاث غير الحكومية، مثل تقرير تشالنجر (الذي يتتبع تخفيضات الوظائف) وتقرير التوظيف الوطني ADP (الذي تم جمعه من قبل عملاق معالجة كشوف المرتبات ADP).

• ضعف الأرباح، وول ستريت المحللين والشركات أرباح المشروع الواحد حسب الربع وعلى مدار العام القادم، ترتفع هذه التقديرات وتنخفض استنادًا جزئيًا إلى الرياح الاقتصادية، لذلك عندما تراها تنخفض بشكل مطرد، غالبًا ما تكون علامة على أن كل شيء قد لا يكون على ما يرام.

تصدر شركة الأبحاث FactSet تقارير أسبوعية تتنبأ بالأرباح الفصلية، حتى تتمكن من التحقق من الاتجاهات، كما أنه يتتبع توقعات الشركة، ويشير إلى عدد الشركات التي أصدرت إرشادات ربع سنوية أفضل أو أسوأ، يمكن أن يتحول “ركود الأرباح” في كثير من الأحيان إلى ركود في العالم الحقيقي.

• ضعف بيانات الاحتياطي الفيدرالي، راقب عن كثب تقارير الاحتياطي الفيدرالي المنتظمة عن الاتجاهات الإقليمية، والتي يمكن أن تشير في بعض الأحيان إلى ضعف الاقتصاد.
• اتجاهات التصنيع المتراجعة، عندما يبدأ الناس في الشعور بأزمة الاقتصاد المتدهور، فإنهم غالبًا ما يتراجعون عن الإنفاق، واحدة من نقاط البيانات الأولى التي تلتقط هذا الأمر هي بيانات التصنيع الشهرية من معهد إدارة التوريد (ISM)، بالإضافة إلى تقارير مؤشر مديري المشتريات المنتظمة مثل مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (PMI).

الركود والاستثمار طويل الأجل

من المرجح أن يواجه أي مستثمر طويل الأجل العديد من حالات الركود الاقتصادي على مدى عقود من الاستثمار، لا يمكن تجنبها وهي خارجة عن إرادتك، ومع ذلك، فإن الطريقة التي تستجيب بها تحت سيطرتك، خاصة عندما يتعلق الأمر بالجانب العاطفي للاستثمار.

غالبًا ما تكون أول علامة على الركود هي انهيار في أسعار الأسهم، حدث ذلك في خريف عام 2008 عندما أدت عدة أيام من البيع المكثف إلى ما أصبح في النهاية انخفاضًا بنسبة 40 ٪ تقريبًا في مؤشرات الأسهم الرئيسية.

شهد ركود كوفيد -19 لعام 2020 أيضًا تباطؤًا سريعًا وحادًا في وول ستريت، الفهارس الأسهم الرئيسية كان لديهم عدة أيام حيث انخفضت بنسبة 5 ٪ أو أكثر، سيطر الخوف على السوق وارتفع معدل التقلب.

من السهل الوقوع في حالة من القلق في مثل هذه اللحظات، وهناك بالتأكيد أوقات يكون فيها سحب بعض الأموال من الطاولة أمرًا منطقيًا، ومع ذلك، إذا كنت تعمل في السوق على المدى الطويل، فذكر نفسك بأن هذه الغطسات العنيفة حدثت عقدًا بعد عقد على مدار المائة عام الماضية، لكن الاتجاه العام للأسهم ظل أعلى طوال الوقت.

عادةً ما يندم الأشخاص الذين خرجوا تمامًا من الأسهم خلال فترة الركود على ذلك، أعقب عمليات بيع الركود في عامي 2008 و 2020 ارتفاعات طويلة أعادت بسرعة المؤشرات الرئيسية إلى ما فوق مستويات ما قبل الركود.

قد لا يكون هذا هو الحال دائمًا، لأن الأداء السابق لا يضمن أي شيء عن المستقبل، كما يذكرنا إخلاء المسؤولية عن الاستثمار المعياري، أيضًا، يمكن أن يختلف وقت الاسترداد، عادت عودة عامي 2008 و 2020 إلى حد كبير بمساعدة الصفر في الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة سياسة مقترنة بفحوصات تحفيزية و ائتمانات ضريبية وتمديدات إعانات البطالة ومساعدات حكومية أخرى.

في المقابل، استغرق الأمر عقودًا في السوق للتعافي من انهيار عام 1929، على الرغم من أن فترات الركود التي دامت عقودًا غير مرجحة اليوم، فقد لا تحدث الارتدادات بالسرعة التي حدثت في 2008 أو 2020 إذا لم يستجيب الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بسرعة، إن وضعًا مثل السبعينيات، عندما كان الركود مصحوبًا بالتضخم (المعروف باسم “التضخم المصحوب بالركود”)، يمكن أن يجعل مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي صعبة للغاية بل وتسبب انزلاقًا سريعًا إلى الركود، كما رأينا في ذلك الوقت.

الخلاصة

إذا كنت تؤمن بقوة الرأسمالية، والبراعة البشرية، وقدرة البنوك المركزية على تهدئة الظواهر الاقتصادية المتطرفة، فمن الصعب تبرير رفع يديك والاستسلام عندما يؤدي الركود إلى انخفاض السوق، بدلاً من ذلك، ضع في اعتبارك تخصيصات الأصول الخاصة بك والقطاعات التي تتعرض لها، تميل بعض القطاعات إلى الأداء بشكل أفضل من غيرها خلال فترات الركود، والسندات والأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت يمكن أن يكون في بعض الأحيان خط دفاع.

أيضًا، عندما تكون الأسواق في حالة ذعر، يمكن أن تصبح معدلات النمو عالية الجودة أحيانًا صفقات تستحق مكانًا في محفظتك، احتفظ بقائمة رغبات للأسهم التي ترغب في إضافتها – إذا كان السعر مناسبًا – وانتظر فرصتك.

إذا كنت تحب فكرة التراكم خلال فترات الإجهاد عن طريق حساب متوسط ​​التكلفة بالدولار، قد تقدر كلمات المستثمر الأسطوري وارن بافيت: “كن خائفًا عندما يكون الآخرون طماعون، واطمع فقط عندما يخاف الآخرون”.