السياسة النقدية والمالية
مقدمة
يمكن أن يكون للقرارات الاقتصادية للأسر تأثير كبير على الاقتصاد، على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي اتخاذ قرار من جانب الأسرة لزيادة استهلاكها وتوفير أقل ادخار إلى زيادة العمالة والاستثمار والأرباح في نهاية المطاف، وبالمثل، يمكن أن يكون لقرارات الاستثمار التي تتخذها الشركات تأثير مهم على الاقتصاد الحقيقي وأرباح الشركات، لكن الشركات الفردية نادراً ما تؤثر على الاقتصادات الكبيرة بمفردها؛ قرارات الأسرة الواحدة فيما يتعلق بالاستهلاك سيكون لها تأثير ضئيل على الاقتصاد الأوسع.
على النقيض من ذلك، يمكن أن يكون للقرارات التي تتخذها الحكومات تأثير هائل حتى على الاقتصادات الأكبر والأكثر تطورًا لسببين رئيسيين:
- أولاً، عادةً ما توظف القطاعات العامة في معظم الاقتصادات المتقدمة نسبة كبيرة من السكان، وعادة ما تكون مسؤولة عن نسبة كبيرة من الإنفاق في الاقتصاد.
- ثانيًا، الحكومات هي أيضًا أكبر المقترضين في أسواق الديون العالمية.
يتم التعبير عن سياسة الحكومة في نهاية المطاف من خلال أنشطة الاقتراض والإنفاق، في هذه المقالة، نحدد ونناقش نوعين من السياسة الحكومية التي يمكن أن تؤثر على الاقتصاد الكلي والأسواق المالية: السياسة النقدية والسياسة المالية.
السياسة النقدية هي مجموعة الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي في البلاد لتغيير العرض النقدي وتوافر الائتمان في الاقتصاد، من ناحية أخرى، تتعلق السياسة المالية بكيفية تخصيص الحكومة لمواردها من خلال الضرائب والنفقات، تُستخدم التدابير النقدية والضريبية على مدار الوقت لتعديل الاقتصاد، يمكن استخدامها لتسريع التوسع في اقتصاد بطيء أو لإبطاء الأمور في اقتصاد محموم، ويمكن أيضا إعادة توزيع الدخل والثروة بمساعدة السياسة المالية.
عادةً ما يكون الهدف الشامل للسياسة النقدية والمالية هو خلق بيئة اقتصادية يكون فيها النمو مستقرًا وإيجابيًا ويكون التضخم مستقرًا ومنخفضًا، والأهم من ذلك، أن الهدف هو توجيه الاقتصاد الأساسي بحيث لا يشهد طفرات اقتصادية قد تتبعها فترات طويلة من النمو المنخفض أو السلبي ومستويات عالية من البطالة، في مثل هذه البيئة الاقتصادية المستقرة، يمكن أن يشعر أصحاب المنازل بالأمان في قراراتهم المتعلقة بالاستهلاك والادخار، بينما يمكن للشركات التركيز على قراراتهم الاستثمارية، وعلى سداد مدفوعات القسائم المنتظمة لحاملي السندات، وعلى تحقيق أرباح لمساهميها.
إن التحديات التي تواجه تحقيق هذا الهدف الشامل عديدة، لا يقتصر الأمر على الصدمات التي تتعرض لها الاقتصادات بشكل متكرر (مثل قفزات أسعار النفط)، ولكن يعتقد بعض الاقتصاديين أن الدورات الطبيعية في الاقتصاد موجودة أيضًا، علاوة على ذلك، هناك الكثير من الأمثلة من التاريخ حيث أدت السياسات الحكومية – سواء النقدية أو المالية أو كليهما – إلى تفاقم التوسع الاقتصادي الذي أدى في النهاية إلى عواقب وخيمة على الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية والمستثمرين.
يتم تنظيم ميزان القراءة على النحو التالي، يقدم القسم 2 مقدمة للسياسة النقدية والموضوعات ذات الصلة، يعرض القسم 3 السياسة المالية، التفاعلات بين السياسة النقدية والسياسة المالية هي موضوع القسم 4، ملخص وتختتم مشاكل الممارسة القراءة.
نتائج التعلم
يجب أن يكون القارئ قادرًا على:
- مقارنة السياسة النقدية والمالية.
- وصف وظائف وتعريفات المال.
- شرح عملية تكوين النقود.
- وصف نظريات الطلب على النقود وعرضها.
- وصف تأثير فيشر.
- وصف أدوار وأهداف البنوك المركزية.
- مقارنة تكاليف التضخم المتوقع وغير المتوقع.
- وصف الأدوات المستخدمة لتنفيذ السياسة النقدية.
- وصف آلية التحويل النقدي.
- وصف صفات البنوك المركزية الفعالة.
- شرح العلاقات بين السياسة النقدية والنمو الاقتصادي والتضخم والفائدة وأسعار الصرف.
- مقارنة استخدام التضخم وسعر الفائدة وسعر الصرف المستهدف من قبل البنوك المركزية.
- تحديد ما إذا كانت السياسة النقدية توسعية أو انكماشية.
- وصف قيود السياسة النقدية.
- وصف أدوار وأهداف السياسة المالية.
- وصف أدوات السياسة المالية، بما في ذلك مزاياها وعيوبها.
- وصف الحجج حول ما إذا كان حجم الدين القومي بالنسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي مهمًا.
- شرح تنفيذ السياسة المالية وصعوبات التنفيذ.
- تحديد ما إذا كانت السياسة المالية توسعية أو انكماشية.
- شرح تفاعل السياسة النقدية والمالية.
الخلاصة
في هذا المقال، سعينا إلى شرح ممارسات السياسة النقدية والمالية، كلاهما يمكن أن يكون له تأثير كبير على النشاط الاقتصادي، ولهذا السبب يحتاج المحللون الماليون إلى أن يكونوا على دراية بأدوات السياسة النقدية والمالية، وأهداف السلطات النقدية والمالية، والأهم من ذلك السياسة النقدية والمالية، آليات الإرسال.
- من خلال الجمع بين السياسة النقدية والمالية، قد تؤثر الحكومات على صحة اقتصاداتها، السياسة النقدية هي مجموعة الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي في البلاد لتغيير العرض النقدي وتوافر الائتمان في الاقتصاد، من ناحية أخرى، تتعلق السياسة المالية بكيفية تخصيص الحكومة لمواردها من خلال الضرائب والنفقات، هناك قنوات متميزة تؤثر عبرها مجموعتا السياسات على الاقتصاد.
- تؤدي النقود ثلاث وظائف مهمة: فهي تعمل كوسيط للتبادل، وتوفر للأفراد طريقة لتخزين الثروة، وتوفر للمجتمع وحدة حساب مناسبة، من خلال عملية بنك الاحتياطي الجزئي، يمكن للنظام المصرفي إنشاء أموال.
- يُعرف مقدار الثروة التي يختار مواطنو الاقتصاد الاحتفاظ بها في شكل نقود – على عكس، على سبيل المثال، السندات أو الأسهم – باسم الطلب على النقود، هناك ثلاثة دوافع أساسية لحيازة الأموال: المتعلقة بالمعاملات، والاحترازية، والمضاربة.
- يمكن أن تدعم إضافة وحدة واحدة من الاحتياطيات الإضافية إلى النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي توسيع عرض النقود بمقدار مساوٍ لمضاعفه النقود، المُعرَّف على أنه 1 / احتياطي متطلب (يُشار إليه على أنه رقم عشري).
- معدل الفائدة الاسمي يتكون من ثلاثة مكونات: معدل عائد حقيقي مطلوب، ومكون لتعويض المقرضين عن التضخم المستقبلي، وعلاوة مخاطر لتعويض المقرضين عن عدم اليقين (على سبيل المثال، حول معدل التضخم في المستقبل).
- تلعب البنوك المركزية أدوارًا متعددة في الاقتصادات الحديثة، هم عادة المورد الاحتكاري لعملتهم، مقرض الملاذ الأخير للقطاع المصرفي، وبنك الحكومة وبنك البنوك، وغالبًا ما يشرفون على البنوك، على الرغم من أنها قد تعبر عن أهدافها بطرق مختلفة، فإن الهدف الشامل لمعظم البنوك المركزية هو استقرار الأسعار.
- لكي يكون البنك المركزي قادرًا على تنفيذ السياسة النقدية بموضوعية، يجب أن يتمتع بدرجة من الاستقلالية عن الحكومة، وأن يكون ذا مصداقية، وأن يكون شفافًا في أهدافه وغاياته.
- التحدي النهائي الذي تواجهه البنوك المركزية أثناء محاولتها التلاعب في المعروض من الأموال للتأثير على الاقتصاد هو أنها لا تستطيع التحكم في مقدار الأموال التي تضعها الأسر والشركات في البنوك المودعة، ولا يمكنها بسهولة التحكم في رغبة البنوك في تكوين النقود من خلال توسيع الائتمان، إذا أخذنا ذلك معًا، فهذا يعني أيضًا أنه لا يمكنهم دائمًا التحكم في عرض النقود، لذلك، هناك حدود محددة لقوة السياسة النقدية.
- عادة ما يتم تفسير مفهوم حيادية المال على أنه يعني أن المال لا يمكن أن يؤثر على الاقتصاد الحقيقي على المدى الطويل، ومع ذلك، من خلال تحديد سعر سياسته، يأمل البنك المركزي في التأثير على الاقتصاد الحقيقي من خلال تأثير سعر السياسة على أسعار الفائدة الأخرى في السوق، وأسعار الأصول، وسعر الصرف، وتوقعات الوكلاء الاقتصاديين.
- استهداف التضخم هو السياسة النقدية الأكثر شيوعًا – على الرغم من استخدام استهداف سعر الصرف أيضًا، لا سيما في الاقتصادات النامية، محاولات التسهيل الكمي لتحفيز الطلب الكلي عن طريق زيادة عرض النقود بشكل كبير.
- تتضمن السياسة المالية استخدام الإنفاق الحكومي وزيادة الإيرادات (الضرائب) للتأثير على عدد من جوانب الاقتصاد: المستوى الإجمالي للطلب الكلي في الاقتصاد وبالتالي مستوى النشاط الاقتصادي؛ توزيع الدخل والثروة بين مختلف شرائح السكان؛ وبالتالي في نهاية المطاف تخصيص الموارد بين مختلف القطاعات والوكلاء الاقتصاديين.
- ترتبط الأدوات التي تستخدمها الحكومات في تنفيذ السياسة المالية بالطريقة التي ترفع بها الإيرادات والأشكال المختلفة للإنفاق، عادة ما تجمع الحكومات الأموال عن طريق مزيج من الضرائب المباشرة وغير المباشرة، يمكن أن يكون الإنفاق الحكومي جاريًا على السلع والخدمات أو يمكن أن يتخذ شكل نفقات رأسمالية، على سبيل المثال، في مشاريع البنية التحتية.
- عندما يضعف النمو الاقتصادي، أو عندما يكون في حالة ركود، يمكن للحكومة أن تسن سياسة مالية توسعية – على سبيل المثال، عن طريق زيادة الإنفاق دون زيادة معادلة في الضرائب، على العكس من ذلك، من خلال خفض الإنفاق والحفاظ على الإيرادات الضريبية، قد تؤدي السياسة الانكماشية إلى تقليل النشاط الاقتصادي، لذلك يمكن للسياسة المالية أن تلعب دورًا مهمًا في استقرار الاقتصاد.
- على الرغم من أن كلاً من السياسة المالية والنقدية يمكن أن يغير الطلب الكلي، إلا أنهما يعملان من خلال قنوات مختلفة، وبالتالي فإن السياسات ليست قابلة للتبادل، ويمكن أن تعمل ضد بعضها البعض ما لم تنسق الحكومة والبنك المركزي أهدافهما.
