السياسة المالية والنقدية في الاتحاد النقدي

تختلف السياسة المالية والنقدية اختلافًا كبيرًا، لكن كيفية تفاعلهم مع بعضهما البعض مهم للاقتصاد، في حين أن كل منهما مستقل عن الآخر، فإن التحديات الجديدة تتطلب منهما العمل معًا.

تدعم السياسة النقدية والمالية الاقتصاد بطرق مختلفة

السياسة النقدية والمالية هما أداتا مهمتان للحفاظ على صحة الاقتصاد، كلاهما يؤثر على الاقتصاد، ولكن بطرق مختلفة.

تتعلق السياسة النقدية بالحفاظ على استقرار أسعار السلع والخدمات التي نشتريها، إن مهمة البنك المركزي هي التأكد من أن التضخم – المعدل الذي تتغير به الأسعار الإجمالية للسلع والخدمات بمرور الوقت – يظل منخفضًا ومستقرًا ويمكن التنبؤ به.

تشير السياسة المالية إلى القرارات الاقتصادية التي تتخذها الحكومات، يمكن للحكومات أن تقرر إنفاق الأموال لتوفير الخدمات العامة ودعم الاقتصاد والحد من عدم المساواة، يمكنهم جمع هذه الأموال عن طريق الضرائب أو عن طريق الاقتراض من الأسواق المالية.

أهمية التفاعل بين السياسة النقدية والمالية

تعمل السياسة النقدية والمالية بطرق مختلفة، لكنهم يتفاعلون مع بعضهم البعض أيضًا لأن استقرار الأسعار والاقتصاد المتوازن وجهان لعملة واحدة، كما رأينا أثناء الوباء، فإن هذا الرابط قوي بشكل خاص في أوقات الأزمات، ضربت الأزمة أوروبا بشدة وأضرت بالاقتصاد، لكن السياسة النقدية والمالية عملت جنبًا إلى جنب لتحسين الأمور، ساعد هذا النهج المشترك العديد من الأشخاص والشركات على تجاوز الأزمة، إذا لم تعمل السياسة النقدية والمالية معًا، لكان التأثير الإيجابي أقل.

الطريقة التي تتفاعل بها السياسة النقدية والمالية مع بعضها البعض مهمة لصحة الاقتصاد، لهذا السبب ناقشنا تفاعلهم كجزء من مراجعة استراتيجيتنا.

كيف تتفاعل السياسة النقدية والمالية مع بعضها البعض في منطقة اليورو؟

سياسة نقدية واحدة، العديد من السياسات المالية

تحتاج السياسة النقدية والمالية إلى العمل جنبًا إلى جنب حتى يعمل الاقتصاد بسلاسة، هذا ليس بالأمر السهل دائمًا – خاصة وأنهم يعملون بشكل مستقل عن بعضهم البعض في منطقة اليورو، يدير البنك المركزي الأوروبي سياسة نقدية واحدة لـ 19 دولة في منطقة اليورو، لكن الحكومة الوطنية لكل من تلك البلدان تدير سياستها المالية الخاصة، هناك سبب وجيه لهذا الانفصال، يخبرنا التاريخ أنه عندما تكون البنوك المركزية تحت السيطرة الكاملة للحكومة، فقد تخرج الأسعار عن السيطرة.

اتفق القادة الأوروبيون على عدة مبادئ أساسية لمنع حدوث ذلك مرة أخرى، أولاً، البنك المركزي الأوروبي مستقل، لا يُسمح للحكومات بإخبار البنك المركزي الأوروبي بما يجب القيام به، ثانيًا، لا يُسمح للبنك المركزي الأوروبي بتقديم أموال مباشرة إلى الحكومات، وثالثاً، يجب على الحكومات مراعاة القواعد المشتركة للسيطرة على إنفاقها.

تتطلب التحديات الجديدة أن تعمل السياسة النقدية والمالية معًا

هذه المبادئ لا تزال ذات صلة اليوم، لكن العقد الماضي أظهر أيضًا أن التحديات الجديدة تحتاج إلى استجابات جديدة من كل من السياسة النقدية والمالية.

لقد غيرت التغييرات الكبيرة في مجتمعنا الطريقة التي يعمل بها اقتصادنا، وتشمل هذه العولمة وحقيقة أن الناس في جميع أنحاء العالم يعيشون لفترة أطول ويدخرون أكثر، بالإضافة إلى ذلك، بدأت الأزمة المالية العالمية لعام 2008 فترة طويلة من الضعف الاقتصادي، كان التضخم منخفضًا للغاية في العديد من الاقتصادات حول العالم، بما في ذلك منطقة اليورو.

استجابة لهذه التحديات، قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض أسعار الفائدة، استجاب البنك المركزي الأوروبي أيضًا بأدوات جديدة للحفاظ على استقرار الأسعار خلال هذه الأوقات الصعبة، عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة للغاية، أو حتى سلبية، يكون هناك مجال محدود للبنوك المركزية لبذل المزيد لدعم الاقتصاد الضعيف.

في مثل هذه الحالة، يصبح الإنفاق الحكومي أكثر أهمية وأكثر قوة أيضًا، يمكن أن يساعد في رفع الاقتصاد وإعادة التضخم إلى ما يتماشى مع هدف البنك المركزي، الجهود المشتركة للسياسة النقدية والمالية ذات أهمية خاصة عندما يواجه الاقتصاد رقعة صعبة.

كيف سيبدو التفاعل بين السياسة النقدية والمالية في المستقبل؟

ذلك يعتمد على حالة الاقتصاد

تعتمد كيفية تفاعل السياسة النقدية والمالية في المستقبل على حالة الاقتصاد، عندما لا يعمل الاقتصاد بشكل جيد، وتكون أسعار الفائدة منخفضة للغاية بالفعل، فمن المنطقي أن تعمل السياسة النقدية والمالية معًا لإعادة الاقتصاد إلى قدميها، عندما يسير الاقتصاد بسلاسة، تقل الحاجة إلى العمل معًا بشكل وثيق، عندما يحين ذلك الوقت، يجب على الحكومات العمل من أجل ضمان أن تكون مواردها المالية في حالة جيدة، سيساعدهم ذلك على الاستعداد لمواجهة التحديات المستقبلية.