التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني – دليل المبتدئين

التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني هو موضوع مختلف عليه بشدة في مجال التداول، أثناء الاختيار بين الاستثمار والتداول، قد يخسر المستثمرون والمتداولون، لكنهم يكملون بعضهم البعض بشكل جيد.

في هذه المقالة، سنقوم بتفصيل الفروق الرئيسية ومناقشة مزايا وعيوب كل خيار، نناقش أيضًا أوجه التوافق بين الطريقتين.

تعريف التحليل الأساسي

تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في عملية تسمى “التحليل الأساسي”، والتي تُستخدم في سوق الأوراق المالية لتقييم الشركة وحساب القيمة الحقيقية لأسهمها، أولاً، يتم تقييم الشركات على أنها غير مدرجة دون مراعاة ظروف السوق الحالية، بعد ذلك، يقرر المستثمرون ما إذا كانوا يريدون الشراء أو البيع اعتمادًا على ما إذا كانت الشركة تتداول أدنى أو أعلى من قيمتها الجوهرية.

يعتبر تقييم المخزون أمرًا شخصيًا، لكن الشركات تنجح غالبًا على المدى الطويل، أسواق العملات والسلع هي أماكن أخرى يمكن استخدام البحوث الأساسية فيها، كل ما يمكن أن يؤثر على قيمة الأصل يؤخذ في الاعتبار في مثل هذه الحالات.

تعريف التحليل الفني

يتم استخدام البيانات الخاصة بأسعار الأسهم وفوليوم التداول فقط في التحليل الفني، الهدف هو عمل تنبؤات دقيقة وخفض النتائج الأكثر احتمالا، على سبيل المثال، يمكن الاستدلال على سلوك المتداولين في السوق في الماضي وسلوكهم المحتمل في المستقبل من نشاط الأسعار.

يجد المحللون الفنيون فرصًا تداولية مربحة من خلال تحليل البرايس أكشن والفوليوم وأنماط الرسوم البيانية والترند، يتم تجاهل أساسيات الشركة وقوى السوق التي تؤثر على قيمتها من خلال التحليل الفني.

الفروق الرئيسة بين التحليل الأساسي والتحليل الفني

• تعتبر قيمة وسعر السهم عاملين مختلفين بين الطريقتين، قيمة الشركة هي عامل في التحليل الأساسي، يعتمد على قدرتها على جني الأرباح وقيمة أصولها، لذلك، يحتاج المحللون الأساسيون إلى تحليل فجوة القيمة بين سعر التداول الحالي للسهم وقيمته الحقيقية.
• البرايس أكشن هي محور التحليل الفني لأنها توفر معلومات حول قوى العرض والطلب في سوق الأسهم، علاوة على ذلك، يميل المتداولون إلى التصرف بطرق يمكن التنبؤ بها، وبالتالي، غالبًا ما تظهر أنماط مماثلة، لذلك، تعتبر معلومات السعر والفوليوم فقط ذات صلة بالتحليل الفني.

أدوات التحليل الأساسي والفني

• يعتبر المحللون الأساسيون الصحة المالية والتشغيلية والصناعة والمنافسة وعوامل الاقتصاد الكلي، أثناء إجراء التحليل الأساسي، تعد البيانات المالية هي المصدر الأساسي للمعلومات، هذه هي بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي.
• استخدم المعلومات الواردة في هذه الحسابات المالية لتحديد نمو الشركة وربحيتها وكفاءتها، بعد ذلك، يتم توقع معدلات النمو المستقبلية باستخدام بيانات الصناعة والمتغيرات الاقتصادية مثل أسعار الفائدة ونفقات المستهلكين، أخيرًا، يتم تحديد سعر معقول من خلال مقارنة النماذج والنسب المختلفة.
• نحن بحاجة إلى فهم اتساع ما يمكن تحليله فنيًا، المخططات الخطية، ومخططات البار، ومخططات الشموع اليابانية هي مخططات الأسعار الرئيسية الثلاثة لواضعي المخططات، قد تختلف الأدوات بشكل كبير، مع مخططات التسعير واحدة فقط من العديد من الاحتمالات، المتوسطات المتحركة والمذبذبات هما مؤشرين يستخدمهما المحللون لتحليل قيم الأسهم، ومع ذلك، يستخدم آخرون أطر بحث متقنة مثل Elliott Waves و Market Profile لفك اتجاهات الأسعار، أثناء البحث عن أنماط الأسعار والسرعة، يعتمد مراقبو الاتجاه على مؤشرات إضافية.

أيهما أفضل التحليل الأساسي أم الفني؟

• تنشأ الخلافات عند مناقشة المزايا النسبية للتحليل الأساسي والفني، يميل مؤيدو إحدى طرق التحليل إلى استبعاد الأخرى دون إدراك أن لكل منهما استخداماته، إذا كنت ترغب في القيام باستثمار طويل الأجل، فالتزم بالتحليل الأساسي، في المقابل، التحليل الفني هو الأفضل للتداول اليومي ومحاولة تحديد وقت السوق، يمكن تخطيط وتنفيذ استثمارات متوسطة إلى طويلة الأجل بمساعدة كلا النهجين.
• العرض والطلب، متأثرين بعوامل تتجاوز تلك التي تم أخذها في الاعتبار في التحليل الأساسي، هما المحركان الأساسيان لتقلبات الأسعار على المدى القصير، تعد بيانات السعر والفوليوم هي الطريقة الوحيدة لفهم مزاج السوق وتأثير العاطفة على حركة السوق، ومع ذلك، لا يمكن تحديد القيمة المستقبلية للشركة أو ما إذا كانت مقومة بأقل من قيمتها من خلال النظر إلى الرسم البياني، تظهر الرسوم البيانية فقط ما حدث بالفعل، لذلك، تقل فائدتها مع مرور الوقت.

مزايا وعيوب استخدام التحليل الأساسي

المزايا

• هناك العديد من الفوائد لإجراء التحليل بناءً على الوضع المالي والتنافسي للشركة، تقييم السياق الذي تعمل فيه مفيد أيضًا، قد يفهم المتداولون قيمة الشركة بشكل أفضل إذا حوّلوا انتباههم بعيدًا عن سعر السهم وركزوا بدلاً من ذلك على عملياتها، المعلومات لا تقدر بثمن لأي شخص يتطلع إلى القيام باستثمارات طويلة الأجل، حتى لو كان من المفيد الاستثمار أثناء اضطراب السوق، فمن المهم التعرف على علامات الاضطراب.
• يمكن استخدام زيادة القيمة العادلة التي يتم تداول الأسهم بها للتخفيف من مخاطر المحفظة، تحديدات تخصيص الأصول المناسبة تخفف من الخسارة المحتملة للمحفظة، غالبًا ما يجني المتداولون المناسبون أهم العوائد عندما يكون السوق مخطئًا، يحب التحليل الأساسي لهذا الغرض، بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تكون الخيارات الأساسية القائمة على التحليل مناسبة على المدى الطويل.

العيوب

• في حين أن التحليل الأساسي له فوائد عديدة، إلا أن له أيضًا قيودًا معينة، من الضروري أن يكون لديك فهم لحدودها، يمثل الوقت مشكلة عند إجراء دراسة أساسية حيث يجب البحث عن كل شركة على حدة، عادة ما توجد البيانات المستخدمة في التحليل الأساسي في الأماكن العامة، إذا كنت ترغب في التحليل الأساسي، فأنت بحاجة إلى تعقب البيانات التي يحتاج معظم المتداولين الوصول إليها.
• لا يمكن التنبؤ بالمستقبل على المدى القصير بدقة باستخدام التحليل الأساسي، لن تساعد مراجعة الحسابات المالية في التنبؤ باتجاه الأسعار أو تقلبها على المدى القصير، على الرغم من استمرار سمعتها بالدقة، إلا أن التحليل الأساسي يمكن أن يكون أكثر دقة، العديد من الافتراضات التي تعتمد عليها طرق التقييم مثل نمط التدفق النقدي المخصوم متفائلة للغاية، قد تساعد القيم المستهدفة في المقارنة بين الشركات، لكنها لا تستطيع التنبؤ بقيمة الشركة لأكثر من عام أو عامين من الآن.

مزايا وعيوب استخدام التحليل الفني

المزايا

• يعد التحليل السريع للأسهم الذي يمكن إجراؤه باستخدام التحليل الفني فائدة كبيرة، يتم توفير الوقت أيضًا نظرًا لأن بعض الوظائف قد تكون آلية، هذا يوسع مجموعة الأسهم التي قد يستلهم منها المحلل الفني، يمكن أيضًا تحديد أهداف السعر ومستويات “الاختراق” باستخدام التحليل الفني، هذا يسهل تطوير استراتيجيات الاستثمار من قبل المتداولين ذوي المخاطر والعوائد المحتملة المحددة جيدًا.
• تؤثر العديد من المتغيرات على البرايس أكشن على المدى القصير والتي لا تستطيع الأبحاث الأساسية تحديدها، انظر إلى الرسم البياني لمعرفة تأثيرات العرض والطلب وعلم نفس السوق وموقف المستثمر العام، يعد التوقيت الأفضل وأساليب التداول الأكثر تكيفًا نتيجتين لاستخدام التحليل الفني.
• قد يساعدك ذلك على تحسين وقت صفقات شورت سيلنج وصفقات الشراء، وهو أمر حيوي لأي استراتيجية هيدج ناجحة، يمكنك على الفور معرفة ما إذا كان سعر السهم في نطاق تداول أم في اتجاه من خلال إلقاء نظرة خاطفة على الرسم البياني، تعتبر التقنيات المتخصصة التي يمكن اختبارها بأثر رجعي قياسية، كما هو الحال، يمكن اختبارها واستخدامها في الممارسة، تعتمد معظم أساليب التداول الآلي على التكتيكات التي يمكن تجربتها في الماضي.

العيوب

• هناك بالطبع جوانب سلبية لاستخدام التحليل الفني، أولاً، لا يمكن فحص العديد من الاستراتيجيات التكنولوجية بشكل عكسي، حتى لو كان بعضها ممكنًا، تستند التحليلات الفنية، مثل نمط التداول، وتحليل موجة إليوت، وغيرها، يرى الكثير من الناس أن تفسير المخططات هو فن أكثر منه علم.
• من الشائع أن تكون التحليلات الفنية مشوشة، على سبيل المثال، قد تقود منهجيات مختلفة اثنين من المحللين الفنيين إلى استنتاجات مختلفة بشأن نفس الأسهم، وبالمثل، توفر أنواع وفترات المخططات المختلفة انطباعات مختلفة، ومع ذلك، قد يكون من الصعب تكوين رأي واحد بسبب وفرة التقنيات التحليلية والعلامات والفترات، يصف شلل التحليل مدى تكرار حدوث ذلك.
• يمكن أن يكون معدل نجاح إعدادات التداول الفني أعلى، على الرغم من أن الأنماط والإعدادات المحددة قد تقدم ميزة طفيفة، إلا أن هذه الاحتمالات عادة ما تكون أقل من 60٪، يتطلب هذا الإعداد عددًا كبيرًا من الصفقات لتحقيق ربح.

استخدام التحليل الأساسي والفني معًأ

في العديد من الحالات، قد يؤدي الجمع بين التحليل الفني والأساسي إلى نتائج أفضل، الحالات التي يمكن فيها الجمع بين الطريقتين هي كما يلي:

• يمكن استنتاج اتجاه الترند من مخطط السعر، إذا كان السوق يقيم الأصل بالمثل، فستعرف أن تقييمك كان دقيقًا، تتطلب المواجهة ضد الجميع مزيدًا من الاقتناع، ولكن يجب أن تكون مستعدًا للخروج بسرعة إذا تغيرت فجأة أساسيات الشركة.
• يمكنك استخدام التحليل الأساسي لتجميع قائمة مراقبة بالشركات التي ترغب في امتلاكها ثم استخدام التحليل الفني لتحديد ما إذا كنت تريد إجراء أي عمليات شراء ومتى.
• أظهر البحث الكمي أن الاستراتيجية التي تجمع بين القيمة والسرعة قد توفر نتائج إيجابية عند الاستثمار، بشكل عام، تعمل الأسهم ذات الزخم العالي والتقييمات المتواضعة بشكل جيد.
• قد يتم إدخال شركات النمو التي تشهد تقدمًا الآن بأسعار أكثر فائدة باستخدام التحليل الفني، الأعمال التداولية ذات التوسع السريع والسعر المتضخم المقابل للأسهم معرضة بشكل خاص للانخفاضات الحادة في القيمة، يمكن العثور على مستويات ذروة البيع في مثل هذه الحالات باستخدام التحليل الفني، هذه الأوقات هي من بين أعظم الأوقات لشراء أسهم النمو التي يراها المستثمر على الإطلاق.
• يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم حتى بعد وصولها إلى مستوى كبير، إذا قمت ببيع سهم بسبب ارتفاع سعره، فقد تفقد جزءًا كبيرًا من ارتداده اللاحق، يمكنك استخدام العلاقة بين الفوليوم والسعر لتحديد المدة التي يجب أن تحتفظ فيها بالسهم قبل البيع.
• يجب أن يتحد سعر السهم أو يتحرك في باند ضيق إذا كان سعره قريبًا من قيمته العادلة، حتى عندما لا تتغير الصورة الأساسية، لا يزال بإمكانك استخدام التحليل الفني لكسب المال من خلال التداول داخل الباند.
• في بعض الأحيان، يمكن تحديد اللحظات الأكثر ربحًا في دورة أعمال الشركة بمساعدة الدراسة الأساسية، بهذه الطريقة، يمكن التحقق من الأنماط المتوقعة باستخدام التحليل الفني.

مستقبل التحليل الاستثماري

• من المحتمل أن يتم دمج أنواع التحليل العديدة في المستقبل، نظرًا لنهجها الأكثر علمية، اكتسب مجال الاستثمار الكمي سريعًا في قطاع إدارة الأصول، بسبب التقدم التكنولوجي، أصبح من الممكن الآن دمج واختبار نتائج التحليلات الأساسية والفنية والكمية، على سبيل المثال، تتضمن خوارزميات التداول الخوارزمية بشكل متزايد التمويل السلوكي ومشاعر السوق، بالإضافة إلى ذلك، قد تعمل الأدوات المتطورة مثل الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة على تحسين جميع أنواع التحقيق الثلاثة.
• على وجه الخصوص، قد يتم استخراج مصادر البيانات الهامة الجديدة للحصول على رؤى غير مرئية من قبل، عند الجمع بين التداول المنهجي والذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة، تكون Lehner Investments في المقدمة، تمزج تقنيات التداول الخاصة بصندوق Lehner Investments Data Intelligence Fund بين المحتوى الذي ينشئه المستخدم مع معلومات السوق، يوفر هذا للصندوق ميزة تنافسية من خلال السماح له بقياس معنويات السوق في الوقت الفعلي وإجراء معاملات فعالة بناءً على تلك المعلومات، مع مرور الوقت، من المرجح أن يصبح التمييز بين التحليل الأساسي والتحليل الفني أكثر ضبابية.

الخلاصة

• لتقييم شركة غير مدرجة للاستثمار، فإن التحليل الأساسي فقط هو الذي سيفي بالغرض، ومع ذلك، قد يوفر تاريخ تداول الأسهم العامة معلومات مهمة، بالإضافة إلى ذلك، تؤثر عدة عوامل إلى جانب الأساسيات على سعر الورقة المالية التي يمكن شراؤها وبيعها، بالنظر إلى هذه الاعتبارات، فإن التحليل الفني له ميزة.
• ومع ذلك، فإن معرفة قيمة الشركة أمر بالغ الأهمية للاستثمار على المدى الطويل، ضع في اعتبارك هذا أثناء اتخاذ قرارات استثمارية طويلة الأجل، وموازنة مخاطر المحفظة، والخروج من الأسواق الترند، علاوة على ذلك، عندما يتم دمج الأساليب الأخرى مع الأساليب الكمية والمنهجية للاستثمار، قد يصبح الخلاف حول نوعي التحليل موضع نقاش.